近日，首批4單公司債券在深圳證券交易所完成續(xù)發(fā)行。廣發(fā)證券股份有限公司、招商局公路網(wǎng)絡(luò)科技控股股份有限公司、國信證券股份有限公司、深圳市投資控股有限公司參與了首批公司債券續(xù)發(fā)行試點。
這些機(jī)構(gòu)在深交所發(fā)行公司債券續(xù)發(fā)行規(guī)模分別為20億元、5億元、30億元、10億元，獲得商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu)、公募基金、證券公司等各類投資者踴躍認(rèn)購。此輪公司債券續(xù)發(fā)後，上述單券規(guī)模分別增至50億元、20億元、42億元、20億元。
所謂公司債券續(xù)發(fā)行，是指已上市掛牌的存量公司債券的發(fā)行人進(jìn)行增量發(fā)行並將增量發(fā)行債券與存量債券合併上市掛牌。7月，深交所發(fā)布《關(guān)於試點公司債券續(xù)發(fā)行和資產(chǎn)支持證券擴(kuò)募業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，正式啟動公司債券續(xù)發(fā)行試點工作，圍繞發(fā)行機(jī)制優(yōu)化、做市機(jī)制銜接、投資者權(quán)益保護(hù)等方面作出安排，為相關(guān)經(jīng)營主體提供明確指導(dǎo)。
「深交所首批公司債券續(xù)發(fā)行，展現(xiàn)出多元性特徵，發(fā)行主體涵蓋不同行業(yè)的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)、民營企業(yè)，債券品種包含普通公司債、科創(chuàng)公司債等?！箛医鹑谂c發(fā)展實驗室特聘高級研究員龐溟表示，公司債券續(xù)發(fā)行後，單券規(guī)模有所增加，不斷引入增量投資者，充分發(fā)揮了資金匯集效應(yīng)，有效激活了存量債券的交易流通動能，價格的二次發(fā)現(xiàn)也有助於發(fā)行人收益率曲線內(nèi)生穩(wěn)定，有利於合理控制融資成本。
大公國際首席宏觀分析師劉祥東認(rèn)為，續(xù)發(fā)行機(jī)制保持了債券發(fā)行的連續(xù)性，減輕了債券一次性發(fā)行對市場造成的資金壓力，解決了債券一次性發(fā)行流動性不足等問題，有助於平滑市場波動及提高單券的市場流動性。同時，續(xù)發(fā)行債券價格、收益率均隨行就市，還能減輕投資者對市場利率風(fēng)險的擔(dān)憂。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，續(xù)發(fā)行機(jī)制的推出是豐富債券發(fā)行方式、增強(qiáng)發(fā)行人融資靈活性的重要舉措，通過優(yōu)化發(fā)行機(jī)制、整合存量債券資源、擴(kuò)大單券規(guī)模，可實現(xiàn)二級市場流動性提升，深化市場價格發(fā)現(xiàn)功能。
深交所持續(xù)推動債券市場基建
近年來，深交所持續(xù)推進(jìn)債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動實現(xiàn)一級市場、二級市場良性互動，提升市場服務(wù)質(zhì)效。例如，通過構(gòu)建現(xiàn)券、回購、借貸、信用衍生工具的多品類債券交易業(yè)務(wù)體系，充實交易工具箱，豐富資產(chǎn)管理手段，支持投資者開展多元化債券投資策略；推動分層做市機(jī)制深化發(fā)展，鞏固流動性建設(shè)的制度基礎(chǔ)，為約350隻基準(zhǔn)做市券和220隻自選做市券提供做市服務(wù)，報價活躍度與流動性明顯提升；豐富債券工具型產(chǎn)品供給，債券指數(shù)體系逐步完善。
2025年以來，深交所陸續(xù)推出首批基準(zhǔn)做市信用債ETF及科創(chuàng)債ETF，促進(jìn)市場活躍度顯著提升。8月12日國證指數(shù)發(fā)布深證AAA國企信用債、深證AAA民企信用債指數(shù)，債券指數(shù)覆蓋品類持續(xù)擴(kuò)容。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次續(xù)發(fā)行機(jī)制落地實施，以及首批4單公司債券在深交所完成續(xù)發(fā)行，更好地實現(xiàn)「擴(kuò)規(guī)模—提流動—降成本」正向循環(huán)，有助於債券一級市場和二級市場協(xié)同發(fā)展。（記者辛悅）
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