美銀發(fā)表研究報(bào)告指出，山東黃金(01787)(滬:600547)公布上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)期純利介乎25.5億至30.5億元人民幣，按年增長84%至121%。報(bào)告指出，以中位數(shù)28億元人民幣計(jì)算，優(yōu)於該行預(yù)期的27億元人民幣，並達(dá)到彭博預(yù)測全年盈利的45%。這意味著第二季純利介乎15億至20億元人民幣，按年增長123%至196%，按季增長49%至97%。美銀維持山東黃金「買入」評級，H股目標(biāo)價(jià)32港元。
該行指出，該股為其2025年下半年展望報(bào)告中的首選股份之一，主要基於：1)該行大宗商品研究團(tuán)隊(duì)上調(diào)2025及2026年金價(jià)預(yù)測至每盎司3356美元及3750美元，按年升41%及12%；2)2025年產(chǎn)量增長8%至50噸，主要受惠於加納Cardinal礦場投產(chǎn)及山東多個(gè)礦場擴(kuò)產(chǎn)，未來5年產(chǎn)量年均增長超過10%；3)公司為國企，營運(yùn)穩(wěn)定，80%產(chǎn)量來自中國，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有限；4)作為中國頂級純金礦企業(yè)的獨(dú)特地位，估值溢價(jià)合理。
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