12月2日,長(zhǎng)江證券於發(fā)布關(guān)於波司登(03998.HK)的研報(bào),維持「買入」評(píng)級(jí)。公司FY2026H1收入89.3億元,歸母淨(jìng)利潤(rùn)11.9億元,同比增長(zhǎng)5.3%,主品牌穩(wěn)健增長(zhǎng),庫(kù)存周轉(zhuǎn)優(yōu)化,終端零售健康。預(yù)計(jì)H2氣溫降溫、春節(jié)延後及成本下行將提振業(yè)績(jī)。預(yù)測(cè)FY2026-FY2028歸母淨(jìng)利潤(rùn)為39/44/49億元,對(duì)應(yīng)PE
13/12/11X,股息率6%-8%,分紅穩(wěn)定,行業(yè)格局向好,龍頭優(yōu)勢(shì)顯著。