大摩策略師威爾遜13日警告稱，如果中美貿(mào)易緊張局勢(shì)在11月前未能得到解決，美國股市面臨最多11%的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
威爾遜預(yù)測(cè)，在悲觀情形下標(biāo)指可能跌至5800至6027點(diǎn)區(qū)間，較上周五收盤價(jià)下跌8%至11%。他表示，鑒於投資者敞口較高且估值水平偏高，市場(chǎng)正面臨回調(diào)壓力。上周五貿(mào)易升級(jí)超出了共識(shí)預(yù)期，也超出了我們的預(yù)期。
威爾遜近年來以看空美國股市聞名，在去年11月卻一反常態(tài)，轉(zhuǎn)而對(duì)2025年美股前景持完全看漲態(tài)度，並且是少數(shù)幾位在4月份關(guān)稅引發(fā)拋售後正確預(yù)測(cè)強(qiáng)勁復(fù)蘇的策略師之一。如今，他又重新出現(xiàn)反水跡象，反映出特朗普貿(mào)易政策的反復(fù)無常，增加了市場(chǎng)不確定性。
美股上周五遭遇重挫，標(biāo)指下跌2.7%，納指數(shù)暴跌3.5%，結(jié)束了由人工智能押注推動(dòng)的創(chuàng)紀(jì)錄牛市行情。
威爾遜在研報(bào)中指出，如果中美相關(guān)的貿(mào)易不確定性或波動(dòng)性持續(xù)到11月初，我們可能會(huì)看到比大多數(shù)人預(yù)期更大的修正。他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)來自持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢(shì)以及由此帶來的不確定性。
儘管發(fā)出短期警告，威爾遜重申其基本情形預(yù)測(cè)，即一旦貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解，經(jīng)濟(jì)將在2026年前恢復(fù)滾動(dòng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。他認(rèn)為這一論點(diǎn)足夠強(qiáng)勁，能夠承受這種短期內(nèi)的戰(zhàn)術(shù)性貿(mào)易升級(jí)，只要最終能夠緩和。
威爾遜的預(yù)測(cè)基於貿(mào)易爭(zhēng)端最終將得到解決的假設(shè)，但他同時(shí)警告投資者需要為短期內(nèi)的劇烈波動(dòng)做好準(zhǔn)備。當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境顯示投資者風(fēng)險(xiǎn)敞口過高，高估值水平使得任何負(fù)面衝擊都可能引發(fā)更大幅度的調(diào)整。（淦明）
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