渣打預(yù)期，港股第4季續(xù)受惠於北水流入，並上調(diào)恒生指數(shù)未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)，最樂(lè)觀看30000點(diǎn)。
渣打北亞區(qū)投資總監(jiān)鄭子豐表示，恒指已突破之前預(yù)期的24000至26000點(diǎn)區(qū)間，現(xiàn)正進(jìn)入整固階段。他預(yù)計(jì)，內(nèi)地即將召開(kāi)的四中全會(huì)有望為「十五五」的方向帶來(lái)啟示，在政策支持及「內(nèi)卷」緩和下，市場(chǎng)有望調(diào)高盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，將恒指12個(gè)月基本情境目標(biāo)區(qū)間調(diào)高至28000至30000點(diǎn)。不過(guò)，他亦指，若內(nèi)地刺激政策遜預(yù)期，抑或通縮情況沒(méi)有改善，恒指或退守26000點(diǎn)至28000點(diǎn)，並要留意包括美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局獨(dú)立性受質(zhì)疑、美國(guó)政策不確定以及中美關(guān)係等風(fēng)險(xiǎn)因素或會(huì)加劇。
渣打認(rèn)為，年初至今港股升勢(shì)主要由南向資金帶動(dòng)，預(yù)期北水流入趨勢(shì)持續(xù)，加上企業(yè)盈利繼續(xù)增長(zhǎng)，港股在估值上仍有10%增長(zhǎng)空間。鄭子豐表示，尤其是境外市場(chǎng)情緒越來(lái)越積極，畢竟大家可能見(jiàn)到內(nèi)地政策風(fēng)險(xiǎn)因素，開(kāi)始進(jìn)入可控階段，尤其步入年底，仍有逾200家企業(yè)正等候上市，認(rèn)為當(dāng)中有不少企業(yè)有很大吸引力，是內(nèi)地投資者將資金繼續(xù)南移的催化劑。該行建議繼續(xù)增持中資股，其中，較偏好境外上市股份，包括科技及通訊板塊。
美國(guó)市場(chǎng)方面，渣打預(yù)期，政府停擺將持續(xù)2至3周，未必令市場(chǎng)出現(xiàn)太大波動(dòng)，不過(guò)，要關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)特朗普會(huì)否於年底重大假期大幅裁員，導(dǎo)致影響對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)估及消費(fèi)情緒。
渣打香港財(cái)富方案投資策略主管陳正犖表示，政府停擺影響相對(duì)短暫，但近月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，少於聯(lián)儲(chǔ)局認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)保持穩(wěn)定的門(mén)檻，若失業(yè)率惡化，加上通脹預(yù)期溫和，關(guān)稅談判進(jìn)展仍然樂(lè)觀，將鞏固聯(lián)儲(chǔ)局溫和減息的意向，預(yù)期未來(lái)一年將減息1厘支持就業(yè)及經(jīng)濟(jì)，美元指數(shù)或會(huì)在未來(lái)一年下試95的水平。
在資產(chǎn)配置方面，渣打?qū)⒚拦珊忘S金評(píng)級(jí)升到超配，鄭子豐指，美國(guó)政府停擺對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)不大，預(yù)計(jì)停擺會(huì)維持兩至三星期，屬於短期影響，加上企業(yè)宣布對(duì)AI的長(zhǎng)期投資計(jì)劃，認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)美股盈利的預(yù)測(cè)仍然過(guò)於保守，建議投資者回調(diào)時(shí)分階段吸納。
至於金價(jià)走勢(shì)方面，鄭子豐指出，當(dāng)前環(huán)球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍較高，各國(guó)央行的購(gòu)金需求強(qiáng)勁，尤其來(lái)自印度和內(nèi)地的需求大，為金價(jià)提供堅(jiān)實(shí)支撐，上調(diào)金價(jià)目標(biāo)至每盎司4100美元。（記者 林德芬）
頂圖圖說(shuō)﹕渣打北亞區(qū)首席投資總監(jiān)鄭子豐（右）及渣打香港投資策略主管陳正犖（左）於市場(chǎng)展望記者會(huì)分享最新的投資觀點(diǎn)。
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