2025年8月29日，在工商銀行（1398.HK;601398.SH）2025年中期業(yè)績發(fā)布會上，行長劉珺表示，勻速或許是最快的，平衡或許是最好的。工行始終發(fā)揮主力軍、壓艙石、穩(wěn)定器的作用，推動自身轉(zhuǎn)型和進一步的高質(zhì)量發(fā)展。上半年工行錄得營收總量4091億元（人民幣，下同），增長1.8%，同比增速扭負轉(zhuǎn)正，為近三年同期的最好表現(xiàn)，工行營收增長迎來企穩(wěn)並轉(zhuǎn)向的信號。
撥備餘額首次突破1萬億元
上半年，工行資產(chǎn)總額突破52萬億元，較上年末增長7.2%；錄得營業(yè)收入4090.82億元，同比增長1.8%；純利1681億元；年化加權(quán)平均權(quán)益回報率（ROE）為8.82%。不良貸款率1.33%，下降0.01個百分點；資本充足率19.54%，撥備覆蓋率217.71%，分別較上年末上升0.15和2.80個百分點。2025年中期普通股現(xiàn)金股息，每10股人民幣派發(fā)1.414元（含稅），派息總額約為503.96億元。
會上，劉珺從三個維度對上半年經(jīng)營情況進行了詳細解讀。從財務維度來看，收入端，上半年營收總量同比增速扭負轉(zhuǎn)正，為近三年同期的最好表現(xiàn)，過去4個季度，有3個季度單季同比錄得營收的正增長。成本端，資產(chǎn)質(zhì)量控制依然保持穩(wěn)健，集團全口徑的撥備餘額首次突破1萬億元，護航銀行穩(wěn)健經(jīng)營。
從市場同業(yè)維度來看，股價方面，上半年，工行A股和H股股價漲幅分別為9.7%、19.4%，均高於銀行板塊整體漲幅。股息率方面，截至8月28日的股價計算，A/H股股息率分別為4.2%和5.8%左右，仍然是不錯的投資標的。
從結(jié)構(gòu)維度來看，上半年境內(nèi)分行為集團發(fā)展提供了穩(wěn)定的動能輸出。國際化和綜合化則提供了更多的增量貢獻，目前兩項合計佔集團營收和稅前利潤的比重分別達到9.8%和13%，較去年全年均有所提升。
此外，劉珺表示，在綜合化方面，目前，工行各項資產(chǎn)中「債權(quán)」含量很高，希望把握好政策機遇窗口，對客戶提供更多股權(quán)和類股權(quán)的投融資產(chǎn)品和產(chǎn)品組合，從而提升自身資產(chǎn)負債表的活性，形成更加多元的產(chǎn)品和收入結(jié)構(gòu)。
國際化方面，上半年工行人民幣清算行建設數(shù)量增至12家，並獲得多家全球客戶委任人民幣資產(chǎn)託管資格。
境外機構(gòu)覆蓋全球69個國家和地區(qū)
「工行率先實現(xiàn)全國五大自貿(mào)區(qū)FT賬戶體系全覆蓋，F(xiàn)T總部離岸人民幣交易規(guī)模同比增長26%?！垢毙虚L張偉武在回答本報記者提問時表示，截至6月末，工行境外機構(gòu)網(wǎng)絡覆蓋全球69個國家和地區(qū)，在「一帶一路」共建國中的30個國家設立250家分支機構(gòu)。境外機構(gòu)總資產(chǎn)近4600億美元，稅前利潤在集團的佔比為9.5%，貢獻度穩(wěn)步提升。該行持續(xù)深化「一帶一路」銀行間合作機制（BRBR）建設，成員已拓展至來自75個國家和地區(qū)的190家機構(gòu)。
2025年6月末，工行資本充足率為19.54%，較上年末提升15個BP，位於國內(nèi)外可比同業(yè)領先位次。副行長姚明德表示，上市以來，工行累計為股東創(chuàng)造現(xiàn)金分紅回報超過1.5萬億元，是A股分紅金額最高的上市公司。
上半年工行淨息差為1.3%，較去年同期少降6個BP。姚明德拆解淨息差有三個關(guān)鍵因素，貨幣政策對資產(chǎn)負債端的影響，社會信貸需求的變化趨勢，和銀行自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整能力。他表示，雖仍處於下行通道，但邊際降幅已經(jīng)收窄。預計下半年淨息差下行仍是行業(yè)共性，但降幅將進一步收窄。
信貸投放、債券投資增長超3萬億
關(guān)於投融資業(yè)務，副行長張守川表示，工行的信貸投放、債券投資「兩投」邁上新臺階，截至6月末，「兩投」合計餘額突破45萬億元，較年初增長超過3萬億元；信貸投向精準直達，製造業(yè)、戰(zhàn)新、普惠、綠色、民營和涉農(nóng)貸款較年初增速均超10%；主責主業(yè)更為突出，製造業(yè)貸款餘額突破5萬億元；服務內(nèi)需持續(xù)加力，「零售+普惠」貸款增量佔比提升，其中公司客戶普惠貸款較年初增長3200億元，歷史同期最高、可比同業(yè)最多。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，副行長王景武表示，工行持續(xù)深化優(yōu)投優(yōu)待、完善風控體系、強化智能風控。個人消費貸款質(zhì)量方面，上半年該行個人消費貸款較年初增長超10%。定價方面，該行嚴格遵守市場利率定價自律機制，在堅持商業(yè)可持續(xù)、兼顧量價協(xié)調(diào)發(fā)展的前提下合理定價。資產(chǎn)質(zhì)量基本與市場一致，處於同業(yè)可比的合理區(qū)間。截至6月末，該行不良率1.33%，比年初下降1個BP，撥備覆蓋率提升到217.71%。（記者 何瑋 鄧建樂）
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