近段時間以來持續(xù)上漲的A股今日（27）迎來深度調(diào)整，大盤午後大幅跳水，富時中國A50指數(shù)期貨跌超2%，滬深300指數(shù)收跌1.49%，滬指收盤險守3800點，全日下跌1.76%，深證成指跌1.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%。市場共633隻個股上漲，47隻個股漲停，4764隻個股下跌。
成交量方面，深京三市全天成交額31978億元（人民幣，下同），較上日放量4880億元，為有史以來第三次突破3萬億元大關(guān)，且今日成交額超越8月25日的3.17萬億元，位居歷史第二高，僅次於2024年10月8日的3.45萬億元。
板塊方面，大金融全線下挫，醫(yī)藥、地產(chǎn)、白酒板塊跌幅居前，算力、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)收綠。
值得一提的是，今日A股迎來歷史性一幕。在資金蜂擁而入和強(qiáng)勁業(yè)績的支撐下，寒武紀(jì)(688256.SH)今日（27）持續(xù)走強(qiáng)，下午開盤後不久盤中一度拉升漲近10%，其股價最高漲至1464.98元，一度超越貴州茅臺成為新「股王」。但隨後其股價跟隨大盤迴落，截至收盤，貴州茅臺收報1448元，得以保持「股王」地位；寒武紀(jì)報1372.1元，自創(chuàng)紀(jì)錄高位回落92點，股價暫居第二位，比貴州茅臺股價仍落後76元。
實際上，外界對於寒武紀(jì)成新「股王」早有預(yù)期，皆因其股價一路表現(xiàn)強(qiáng)勁，並受到各路資金追捧。據(jù)港商記者統(tǒng)計，作為中國最大的AI晶片設(shè)計上市公司之一，寒武紀(jì)近一個月漲幅為93.39%。自2025年初以來，寒武紀(jì)市值已經(jīng)翻倍。該股去年累計上漲3.87倍。
調(diào)整不改牛市格局
由於近期上漲過快，不少分析師近日頻頻提醒A股的調(diào)整遲早會來，今日A股大跌也可謂在市場預(yù)期之中。分析師認(rèn)為，在經(jīng)歷回調(diào)後，A股將向著慢牛、長牛的道路前進(jìn)。
華西證券稍早前指出，市場放量大漲，是資金情緒正盛的表現(xiàn)。同時，隱含波動率大幅上升，也是投機(jī)熱度快速上升的信號。往後看，若行情和隱含波動率加速上漲，行情在短期內(nèi)或?qū)⒄{(diào)整以回歸理性；若市場延續(xù)「慢?！垢窬?，同時隱含波動率變化不大或顯著回落，行情波動的時點可能較前一種情況有所延後。不過，短期行情與資金交易行為相關(guān)，而牛市的三條中長期邏輯（穩(wěn)市政策&科技主線&反內(nèi)卷敘事）依舊相對牢固。這意味著，若以上中長期邏輯不變，調(diào)整仍是機(jī)會，牛市思維值得繼續(xù)保持。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理楊德龍向記者表示，與十年前相比，今年的牛市可能是一輪持續(xù)2至3年的慢牛、長牛，而不是快牛、瘋牛。從領(lǐng)漲板塊來看，科技創(chuàng)新板塊是絕對的龍頭。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，以人形機(jī)械人、算力算法、AI應(yīng)用、智能駕駛、創(chuàng)新藥為代表的科技創(chuàng)新方向表現(xiàn)突出，這也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的方向。近年來我們大力發(fā)展新型生產(chǎn)力，成果極大提升了中國科技創(chuàng)新企業(yè)的盈利能力。因此，這輪牛市可以看作是政策推動、資金流入以及科技創(chuàng)新共同帶來的結(jié)果。（記者朱輝豪）
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