東升西降，今年香港新股集資上市(IPO)極為其暢旺，已穩(wěn)居今年全球IPO第一位。10年河?xùn)|，10年河西，相對(duì)今年倫敦的IPO案件數(shù)量卻急劇下降，外電引述最新Q3數(shù)字顯示，倫敦IPO目的地排名，已跌至第23位，竟被墨西哥、阿曼等地超越！倫敦作為國(guó)際金融中心地位岌岌可危！
今年以來(lái)，香港IPO總額接近1500億港元，位列全球首位，同時(shí)港股日均成交額逾2500億港元，同創(chuàng)歷史新高，可謂成積嬌人。彭博最新對(duì)全球最繁忙IPO目的地的排名統(tǒng)計(jì)顯示，倫敦的排名再下滑三位至第23名，被墨西哥、中東阿曼等發(fā)展中國(guó)家超越。
根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年倫敦證券市場(chǎng)僅有5例IPO，共籌資1.6億英鎊(約16.76億港元)，創(chuàng)下自1995年Dealogic開(kāi)始統(tǒng)計(jì)以來(lái)30年最低紀(jì)錄。
今年倫敦規(guī)模最大一宗IPO，為4月的會(huì)計(jì)師事務(wù)所MHA Plc上市，集資額9800萬(wàn)英鎊(約10.24億港元)。這些交易均未涉及華爾街大型投資銀行，只由英國(guó)本土較小型金融機(jī)構(gòu)安排上市。截至今年第三季倫敦情況更加嚴(yán)峻，集資額僅4200萬(wàn)美元(約3.27億港元)，較去年同期急跌了85%，跌幅非常驚人。
倫敦一直是三大國(guó)際金融中心之一，為何近年表現(xiàn)節(jié)節(jié)後退？涉及的因素眾多 :
首先，英國(guó)內(nèi)部因素，2025年英國(guó)經(jīng)濟(jì)周期陷入低迷，投資者信心不足，令許多潛在IPO計(jì)劃都擱置或延後。英國(guó)上市公司規(guī)模亦整體持續(xù)流失，據(jù)統(tǒng)計(jì)過(guò)去 10年，倫敦交易所上市公司數(shù)量已減少，許多低估值的英國(guó)公司被私募股權(quán)基金收購(gòu)並私有化，減少了上市意願(yuàn)，也加劇市場(chǎng)惡性循環(huán)，影響IPO市場(chǎng)氣氛。
第二方面全球競(jìng)爭(zhēng)加劇，倫敦在走下坡，但其他市場(chǎng)正迅速崛起，不用提我們香港，例如新加坡今年躍升至IPO市場(chǎng)第9位，主要受房地產(chǎn)信託上市推動(dòng)，涉資14.4億美元，而墨西哥今年經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上，上市交易金額排名第19位，達(dá)4.6億美元，幾乎是倫敦兩倍。
第三點(diǎn)欠缺科技賣點(diǎn)，英國(guó)近年在創(chuàng)新科技投入方面，落後於美國(guó)和中國(guó)。當(dāng)今股市增長(zhǎng)的火車頭全靠創(chuàng)新科網(wǎng)巨頭，大部分是美國(guó)公司，相對(duì)英國(guó)股市明顯缺乏科技與增長(zhǎng)型的巨企，相較於美國(guó)納斯達(dá)克或紐交所，倫敦的估值倍數(shù)明顯較低，導(dǎo)致許多英國(guó)企業(yè)直接繞過(guò)本土市場(chǎng)，更傾向選擇紐約等美國(guó)市場(chǎng)上市爭(zhēng)取高估值。
第四點(diǎn)就是Brexit後遺癥，英國(guó)脫歐後，歐洲企業(yè)大幅減少前往倫敦上市，加上英國(guó)對(duì)企業(yè)的監(jiān)管環(huán)境日益嚴(yán)格，還有眾多複雜的稅務(wù)政策爭(zhēng)議，如資本利得稅調(diào)整，故中國(guó)流行時(shí)裝平臺(tái)SHEIN曾計(jì)劃在倫敦上市，遲遲都未落實(shí)，所以不少企業(yè)更傾向選擇前往其他地方市場(chǎng)IPO，而不選擇在倫敦IPO。(記者 韓商)
頂圖：英國(guó)倫敦大本鐘的資料圖。新華社
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