巨星傳奇（6683.HK）8月29日晚發(fā)布2025年中報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)收入3.55億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)33.0%，其中，新消費(fèi)業(yè)務(wù)收入2.11億元，同比增長(zhǎng)91.5%；毛利1.56億元，同比增長(zhǎng)16.3%；扣非淨(jìng)利潤(rùn)2762萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.5%。在IP創(chuàng)造及營(yíng)運(yùn)與新消費(fèi)兩大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力下，公司上半年收入及毛利均創(chuàng)歷史新高。
有業(yè)內(nèi)人士指出，巨星傳奇憑藉「明星IP+內(nèi)容IP+產(chǎn)品+渠道」的一體化運(yùn)營(yíng)模式，展現(xiàn)出將頂級(jí)IP影響力系統(tǒng)性轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值的強(qiáng)大能力。未來(lái)，能否持續(xù)創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式、拓展IP合作邊界、構(gòu)建高粘性粉絲生態(tài)，將成為企業(yè)在下一階段IP競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵。
粉絲流量池持續(xù)增長(zhǎng) IP業(yè)務(wù)戰(zhàn)略升級(jí)
今年以來(lái)，巨星傳奇粉絲流量池持續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)粉絲數(shù)增長(zhǎng)12%，達(dá)2.8億。公司為周杰倫及劉畊宏分別打造了「周同學(xué)」、「劉教練」兩大超級(jí)IP，構(gòu)建了以兩大超級(jí)IP為首的多元IP矩陣。7月9日，周杰倫以「周同學(xué)」身份入駐抖音平臺(tái)，頭像也是「周同學(xué)」IP化身，當(dāng)日引爆公司股價(jià)一度暴漲超160%，目前其抖音賬號(hào)粉絲超2300萬(wàn)。
巨星傳奇多維內(nèi)容IP矩陣成型，明星IP商業(yè)價(jià)值逆勢(shì)凸顯。財(cái)報(bào)顯示，上半年公司的IP創(chuàng)造及營(yíng)運(yùn)版塊收入1.44億元，其中周杰倫全程參與的戶外實(shí)境互動(dòng)綜藝《周遊記》新一季貢獻(xiàn)收入7040萬(wàn)元。《周遊記》第三季節(jié)目收視率連續(xù)十二期穩(wěn)居CSM71城省級(jí)衛(wèi)視同時(shí)段綜藝收視第一，全季節(jié)目全網(wǎng)累計(jì)收穫375個(gè)熱搜、節(jié)目相關(guān)話題曝光量超41億。其中，微博主話題#周遊記#閱讀量突破22億，主話題詞三季累計(jì)閱讀量超37.7億；在優(yōu)酷平臺(tái)，節(jié)目穩(wěn)居免費(fèi)綜藝熱度榜、旅行綜藝熱度榜等多個(gè)榜單TOP1。巨星傳奇表示，公司堅(jiān)持內(nèi)容IP的「長(zhǎng)期主義」，持續(xù)打造高生命力綜藝，《周遊記》第四季在積極籌備中。
劉畊宏的全新運(yùn)動(dòng)綜藝《畊我騎就對(duì)了》和首檔獨(dú)家微訪談綜藝《50而已》已於2025年上半年播出。公開(kāi)資料顯示，前者在愛(ài)奇藝首播，並同步在劉畊宏矩陣賬號(hào)更新節(jié)目?jī)?nèi)容，實(shí)現(xiàn)線上流量全域覆蓋，全季節(jié)目及話題累計(jì)曝光量超5億。
有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，與泡泡瑪特憑藉Labubu等原創(chuàng)IP構(gòu)築稀缺性的路徑不同，巨星傳奇旗下的「周同學(xué)」IP重新定義了明星IP的稀缺價(jià)值——它並非重塑虛擬形象，而是將周杰倫本身跨越代際和地域的文化影響力，沉澱為可高頻觸達(dá)、多場(chǎng)景復(fù)用的「情感符號(hào)」，形成深厚的品牌壁壘。相比從零培育用戶認(rèn)知的原創(chuàng)IP，巨星傳奇的明星IP自帶數(shù)十年情感積累，具備顯著的時(shí)效優(yōu)勢(shì)與信任基礎(chǔ)。
新消費(fèi)方面，該公司上半年推出的新品熱銷(xiāo)，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)收入強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。魔胴品牌煥新推出MODONG MAGIC全新系列，倡導(dǎo)「隨身一杯·打造健康生活魔法家」的品牌理念。抖音數(shù)據(jù)羅盤(pán)顯示，魔胴西西里咖啡檸檬風(fēng)味咖啡打破了抖音平臺(tái)咖啡賽道單日銷(xiāo)售歷史記錄，登頂抖音店舖總榜TOP1。新消費(fèi)品牌亦走向線下，由劉畊宏、王婉霏（Vivi）夫婦主理的新銳輕運(yùn)動(dòng)生活方式品牌VIVICYCLE全國(guó)首家旗艦店在杭州湖濱銀泰IN77正式開(kāi)業(yè)，VIVICYCLE「百城百店」戰(zhàn)略啟動(dòng)。
聚焦IP自營(yíng)全鏈路 探索「IP+」無(wú)限可能
在夯實(shí)IP內(nèi)容與粉絲基礎(chǔ)的同時(shí)，巨星傳奇正將戰(zhàn)略重心延伸至IP自營(yíng)全鏈路建設(shè)，持續(xù)拓寬「IP+」的變現(xiàn)路徑與想像空間。展望未來(lái)，公司深化IP布局，開(kāi)發(fā)原創(chuàng)IP與聯(lián)合國(guó)際巨星共創(chuàng)明星IP雙線並舉，構(gòu)建一個(gè)多元化的超級(jí)IP矩陣。
在此基礎(chǔ)上，巨星傳奇進(jìn)一步突破IP價(jià)值閾值，探索科技融合與新形態(tài)IP產(chǎn)品。公司與宇樹(shù)科技將互為全球範(fàn)圍內(nèi)的戰(zhàn)略合作夥伴關(guān)係，並將首先在具有陪伴功能與社交屬性的四足機(jī)器狗/機(jī)械人開(kāi)發(fā)及商業(yè)化領(lǐng)域開(kāi)展合作，共同打造具有較強(qiáng)IP屬性的消費(fèi)級(jí)機(jī)械人產(chǎn)品，推動(dòng)IP價(jià)值向科技消費(fèi)場(chǎng)景延伸。
與此同時(shí)，該公司持續(xù)強(qiáng)化IP內(nèi)容開(kāi)發(fā)，將啟動(dòng)「與100位國(guó)際頂尖潮流藝術(shù)家的合作計(jì)劃」。這是公司在IP運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域邁出國(guó)際化關(guān)鍵一步，將加速構(gòu)建全球藝術(shù)家資源池，強(qiáng)化原創(chuàng)IP及「周同學(xué)」IP衍生內(nèi)容的開(kāi)發(fā)能力。
在IP商業(yè)化方面，巨星傳奇深化IP變現(xiàn)模式，重磅推出IP多元自營(yíng)產(chǎn)品矩陣。公司將重點(diǎn)推出以「周同學(xué)」IP、原創(chuàng)IP及聯(lián)合國(guó)際巨星共創(chuàng)的明星IP為核心的自營(yíng)產(chǎn)品，涵蓋手辦玩具、潮流服裝、日常用品等多元化品類。同時(shí)，公司亦將持續(xù)拓展其IP授權(quán)業(yè)務(wù)及開(kāi)拓不同藝人的演唱會(huì)周邊商品合作渠道。
渠道方面，巨星傳奇實(shí)體店與機(jī)械人商店雙線出擊，撬動(dòng)IP線下新增量。公司將在廣州開(kāi)設(shè)「周同學(xué)」全國(guó)首家線下實(shí)體店，打造具有強(qiáng)烈儀式感和集體記憶的消費(fèi)場(chǎng)景。同時(shí)機(jī)械人商店將加碼布局在地鐵、機(jī)場(chǎng)、商場(chǎng)、旅遊景點(diǎn)等人流密集的地點(diǎn)。
交銀施羅德基金的基金經(jīng)理朱維縝表示，從首部3A大作《黑神話：悟空》、影史票房紀(jì)錄《哪吒2》、風(fēng)靡全球的Labubu到App Store暢銷(xiāo)總榜第一的《戀與深空》等現(xiàn)象級(jí)的IP崛起，印證中國(guó)文化消費(fèi)爆發(fā)時(shí)代已至。投資者總愛(ài)追問(wèn)「市值天花板在哪」「估值貴不貴」，但為快樂(lè)買(mǎi)單的訴求本就沒(méi)有邊界。若一家企業(yè)能持續(xù)為消費(fèi)者創(chuàng)造快樂(lè)，其市值天花板往往高不可測(cè)——就像曾用快樂(lè)征服全球的迪士尼，市值曾突破2萬(wàn)億美元，中國(guó)企業(yè)同樣有機(jī)會(huì)站上這樣的巔峰。（記者盧偉）
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