長和（001）計劃出售內(nèi)地和香港以外港口業(yè)務(wù)，包括巴拿馬兩個港口的權(quán)益，買家為美資基金貝萊德（BlackRock）領(lǐng)頭的財團，預(yù)計可套現(xiàn)逾190億美元（折合約1482億港元）。大行普遍看好今次交易，估計集團有機會派發(fā)特別息。受此利好刺激，長和股價昨（5日）一度急升逾24%，收報升21.8%。
長和周二深夜公布，與美資基金貝萊德牽頭的財團達成原則協(xié)議，同意出售集團在和記港口的八成權(quán)益以及巴拿馬港口九成股權(quán)，但強調(diào)不包括香港、深圳以及內(nèi)地任何港口。昨日，長和股價開市即大漲，一度升約兩成五，全日收升8.45元或21.8%，收報47.1元。
大行普遍看好交易
對於今次交易，摩根士丹利表示，潛在出售價格高於資產(chǎn)價值。長和預(yù)計將獲得190億美元的現(xiàn)金收益，該公司目前淨(jìng)債務(wù)為176億美元，暗示公司可能會轉(zhuǎn)錄淨(jìng)現(xiàn)金情況，未來股東或宣布派特別股息，而在長和歷史中亦曾有過相關(guān)先例。
大摩又表示，上述交易對於股東而言屬於增值，且一旦落實即可消除導(dǎo)致該股今年以來表現(xiàn)不佳的問題，且可解決與巴拿馬港口討論任何懸而未決的相關(guān)問題。
瑞銀報告指出，若然上述交易最終能落實，預(yù)計將對股價產(chǎn)生非常積極的影響，可為再投資或回購股票提供充足的靈活性，維持「中性」評級，目標(biāo)價43元。
花旗則認為，上述交易將顯著提升長和的價值，予長和目標(biāo)價56.8元，評級「買入」。花旗表示，長和持有80%權(quán)益的港口資產(chǎn)（不包括和記港口信託以及香港和內(nèi)地港口）的企業(yè)價值為978億港元（約126億美元），這遠低於公告中披露的100%企業(yè)價值227.65億美元。該行認為，若按初步基本條款完成交易將顯著提升長和的價值。若完成出售，估計長和2025年的EBITDA將減少約10%。截至2024年6月底，長和的總債務(wù)為2780.17億港元?；ㄆ煊诸A(yù)計，若將潛在190億美元銷售收益的一部分用於償債，淨(jìng)負債率可能降至20%以下。
交易料帶來巨額現(xiàn)金收入
長和聯(lián)席董事總經(jīng)理陸法蘭於公告中表示，這項交易是在迅速、低調(diào)而又具競爭性的過程下進行的成果，過程中集團收到眾多出價和意向書。因此，此項原則性協(xié)議的交易估值極具吸引力，而且非常符合股東的最佳利益。在調(diào)整了少數(shù)股東權(quán)益以及和記港口償還長江和記的貸款後，預(yù)計此交易將為長江和記集團帶來超過190億美元的現(xiàn)金收入。
陸法蘭強調(diào)，這項交易是純商業(yè)性質(zhì)的，與近期關(guān)於巴拿馬港口的政治新聞完全無關(guān)。他又提醒投資者，交易仍需待確認性盡職調(diào)查、簽署最終文件以及常規(guī)和一貫的完成程序、調(diào)整、條件，同時還須遵守和記港口相關(guān)少數(shù)股東權(quán)利的協(xié)議，方告完成。（記者 陳薇）
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